环球精选!花生下游贸易商拿货意愿偏低 棉花下方成本支撑作用大
发布日期: 2023-04-07 09:40:44 来源: 银河期货

大豆/粕类

【外盘情况】

隔夜CBOT大豆上涨0.11%至1423.75美分/蒲,美豆粕上涨0.8%至439.5美金/短吨。


(资料图片仅供参考)

【相关资讯】

1.USDA:截至3月30日当周,美国2022/2023年度大豆出口净销售为15.5万吨,前一周为34.8万吨;2023/2024年度大豆净销售-4.8万吨,前一周为0.4万吨;

2.USDA月报前瞻:美国2022/23年度大豆期末库存为1.98亿蒲式耳,预估区间介于1.7-2.25亿蒲式耳,USDA此前在3月预估为2.1亿蒲式耳,巴西2022/23年度大豆产量为1.5367亿吨,预估区间介于1.51-1.5768亿吨,USDA此前在3月预估为1.53亿吨,阿根廷2022/23年度大豆产量为2930万吨,预估区间介于2600-3200万吨,USDA此前在3月预估为3300万吨;

3.油世界:因为加拿大菜籽压榨量持续增加,加拿大菜油菜粕出口量超过1年前水平,美国是迄今为止最大的菜油出口国,去年8月至今年2月出口量达到137万吨,占全年总量24%,随后是中国和墨西哥;

4.我的农产品:截止至3月31日当周,111家油厂大豆实际压榨量为144.45万吨,开机率为48.54%;较预估高5.04万吨,预计下一周油厂开机率小幅上升,压榨量预计153.12万吨,开机率51.46%,其中大豆库存为279.13万吨,较上周减少27.7万吨,减幅9.03%,同比去年增加62.23万吨,增幅28.69%;豆粕库存为50.87万吨,较上周减少5.85万吨,减幅10.31%,同比去年增加19.99万吨,增幅64.73%。

【交易策略】

1.单边:在预期被基本交易完成后,市场可能将重新回归现实,随着近日来油厂成交增加,后续开机将逐步恢复,豆粕供应明显放大,预计近月压力或将逐步增加,05合约继续偏空操作;

2.套利:观望

3.期权:买M2309-C-3700&卖M2309-P-3550&卖M2309-C-3900离场(观点仅供参考,不作为买卖依据)

油脂板块

【外盘影响】

Cbot美豆油主力价格变动幅度-3.12%至53.13美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.58%至3802令吉/吨。

【重要资讯】

1.MPOA:马来西亚3月1-31日棕榈油产量预估增加2.27%,其中马来半岛减少0.61%,马来东部增加6.45%,沙巴增加7.47%,沙捞越增加2.93%。

2.马来西亚研究机构CGS-CIMB发布预测显示,预计3月马来西亚棕榈油产量环比增加2%至127.6万吨,进口环比减少42.8%至3万吨,出口环比增加15%至128.1万吨,国内消费量环比减少9.2%至30.7万吨,库存环比减少13.3%至183.7万吨。

3.马来西亚投资银行Kenanga发布预测显示,预计3月马来西亚棕榈油产量环比增加16%至145.15万吨,进口环比减少5%至5万吨,出口环比增加15%至128.15万吨,国内消费量环比增加4%至35万吨,库存环比减少6%至198.95万吨。

【交易策略】

单边:在近端支撑,远端预期偏空的格局下,棕榈油今日维持震荡。就未来棕榈油格局看,国内高库存进口倒挂后续的买船较少,印度基于当前的库存,斋月一过进口的动力也趋少,欧盟当前菜油的供应都有压力,更不可能修复棕榈油的进口。国际FOB豆棕价差已经缩到0附近,POGO价差也已经走到了200美金以上,随着后续产区的产量季节性的恢复,棕榈油的库存将会不断的累积,整体的压力将会不断的体现,外加4月份巴西大豆不断出港,国际的豆油的供应将会不断的提升,菜油近端宽松的格局仍未改,因此我们认为未来棕榈油的驱动整体偏空。宏观趋势当前看没有逆转的趋势,建议背靠7800布局远端09棕榈油空单。

套利策略:保持观望。

期权策略:保持观望。

(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1、据外媒报道,芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货周四下跌,因预期较为干燥的天气对美国作物有利。CBOT交投最活跃的5月软红冬麦期货合约收跌6-1/2美分,结算价报每蒲式耳6.75-1/2美元。盘中触及3月24日以来低点。小麦市场跌势亦受CBOT大豆和玉米期货下跌影响。Commodity Weather Group表示,中西部和三角洲地区的干燥天气将缓解软红冬小麦产区的潮湿天气。

2、据外媒报道,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收低,交易商表示,天气预计将变得更温暖、更干燥,对美国中西部的种植活动有利。CBOT 5月玉米期货合约结算价下跌9-1/4美分,报每蒲式耳6.43-1/2美元。美国农业部(USDA)在每日天气报告中称,4月中旬美国中部地区的气温将高于正常水平,未来五日中西部地区将很少或没有降水。美国农业部周四公布的出口销售报告显示,3月30日止当周,美国当前市场年度玉米出口销售净增124.66万吨,较之前一周增加20%,但较前四周均值减少26%,市场此前预估为净增80.0万吨至净增150.0万吨。

3、截至4月6日,据Mysteel玉米团队统计,全国7个主产省份农户售粮进度为86%,较上期增加2%,较去年同期增加4%。全国13个省份农户售粮进度88%,较上期增加2%。

4.、根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2023年第14周,截止4月5日加工企业玉米库存总量601.4万吨,较上周减少1.35%。

5、根据Mysteel玉米团队对全国18个省份,47家规模饲料厂的最新调查数据显示,截至4月6日,饲料企业玉米平均库存30.46天,周环比减少0.31天,跌幅1.02%,较去年同期下跌21.52%。

【交易策略】

1.单边:美玉米产地天气正常,美玉米下跌。东北地区玉米稳定,华北玉米反弹,目前现货偏弱,东北贸易商比较悲观,预计玉米现货底部波动。07玉米盘面回到2700附近,企稳后可以2700以下可以轻仓建立多单。

2.套利:轻仓多07淀粉空07玉米,入场点230-200,目标270以上。前期套利多单继续持有。

3.期权:目前观望为主(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

生猪

【市场信息】

1.生猪报价:今日早间全国各地生猪价格继续下行,其中东北地区13.4-14元/公斤,下跌0.2元/公斤;华北14-14.4元/公斤,下跌0.2元/公斤,华东地区14.4-15.6元/公斤,持稳,华南地区14.4-15.6元/公斤,下跌0.1元/公斤,西南地区14-14.7元/公斤,下跌0.1元/公斤;

2.仔猪母猪价格:3月30日当周15公斤仔猪价格653元/头,较上周下跌20元/头,母猪价格1631元/头,较上周下跌4元/头;

3.农业农村部:4月6日“农产品批发价格200指数”为128.61,比节前(4月4日,下同)下降0.29个点,“菜篮子”产品批发价格指数为130.49,比节前下降0.33个点。截至今日14:00时,全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.86元/公斤,比节前下降0.1%;牛肉76.73元/公斤,比节前上升1.2%;羊肉68.36元/公斤,比节前下降0.8%;鸡蛋10.45元/公斤,比节前下降1.4%;白条鸡17.93元/公斤,比节前下降0.3%;

4.猪联网:昨天和今天大场出栏增量,屠企收猪较快,北方地区的散户惜售情绪减弱,今天标猪报价稳中下调1毛左右。清明节后需求疲软,多地白条出厂价下跌,屠企盈利不佳,对高价收猪较抵触,屠企压价收猪,今天调运积极性依旧一般,北猪南调为主,华中、西北、东北调出较多。有部分猪源继续调入相对高价的地区山东和河南。

【交易策略】

1.单边:节后国内市场需求继续走弱,养殖户出栏供应继续回升,产能仍在持续释放中,建议05合约继续以偏空操作为主;

2.套利:LH59反套持有

3.期权:观望(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

鸡肉

【重要资讯】

1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定在5.25元/斤,成交有加价,实单实谈。屠宰企业收购积极性一般,毛鸡出栏量不多,走货稳定,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在5.25元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

2、白羽肉鸡鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格稳定,厂家报价7.00元/羽,实际成交价格需单谈。市场整体苗量不大,养殖户补栏积极性一般,孵化场按计划排苗,苗价稳定。(卓创资讯)

3、分割品:今日华东地区分割品价格稳定。毛鸡价格预期稳定,经销商补货心态平淡,厂家出货节奏平缓,但屠宰企业整体库存不大,卓创资讯预计产品价格趋稳运行。(卓创资讯)

4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5414.40万羽,环比涨幅3.99%,同比涨幅23.93%。(卓创资讯)

5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率61.82%,较上周下滑0.18个百分点;冻品平均库容率66.94%,较上周下滑1.94个百分点。(卓创资讯)

【行情展望】

1、鸡苗和种蛋:鸡苗供应环比和同比增加,但量仍偏低,市场空棚率较高,养殖利润尚可,大型养殖户补栏尚可,中小散户补栏一般,鸡苗市场价格稳定。种蛋供应增加,市场蛋价格超出孵化企业心里预期,市场开始有所好转,短期种蛋价格稳定。

2、白羽肉鸡:白羽肉鸡价格偏强,供应增加,屠宰企业亏损,南方需求一般,养殖端补栏谨慎。但毛鸡供应短期仍偏低,白羽肉鸡养殖利润盈利较好,短期毛鸡价格稳定。

3、分割品:终端餐饮消费继续恢复,经销商走货好转,屠宰企业亏损,但高价格拿货谨慎,库存较高,预计大肉食产品价格短期稳定。

鸡蛋

【重要资讯】

1、现货:昨天全国蛋价下跌为主,主产区均价为4.5元/斤,较上一交易日价格跌0.11,主销区均价为4.79元/斤,较上一交易日价格跌0.09.昨天东莞市场剩8台车。今天全国蛋价有稳有落,北京主流价格继续回落,石门和回龙观等主流报价207元/44斤,较昨天价格跌3元,大洋路截至早上7点累计到货5车,到货正常,走货正常,报价198-205元/44斤,以质论价,较昨天价格基本持平。今日东北辽宁价格落、吉林价格、黑龙江蛋价稳定、山西价格落、河北价格下落;山东主流价格多数稳定,河南蛋价稳、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

2、卓创数据:2023年3月份全国在产蛋鸡存栏量为11.88亿只,环比增加0.3%,同比增加2.6%,目前在产存栏仍处于往年同期低位。3月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为4527万羽,环比增加5.8%,同比减少1.2%。

3、根据卓创数据:3月31日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1599万只,较前一周增加4.6%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,4月6日当周淘汰鸡平均淘汰日龄524天,较前一周下降一天。

4、根据卓创数据显示,4月6日当周全国代表销区鸡蛋销量为7548吨,较上周减少2.2%。

5、根据卓创数据:4月6日当周生产环节周度平均库存有1.43天,较前一周增加0.04天,流通环节周度平均库存有1.07天,较前一周库存减0.02天。

6、昨天全国淘鸡价格有稳有涨,产区河北和山东价格上涨,主产区均价为6.16元/斤,较上一个交易日价格涨0.05元/斤。

【操作建议】

1、单边:从之前的补栏和淘汰量来看,从2月份开始在产存栏量将逐步增加,到5月份存栏量将恢复一部分,鸡蛋供应将增加。预计4月份现货价格将继续震荡偏弱,这两天鸡蛋价格开始回落,预计将拖累近月合约偏弱走势。豆粕价格大幅下跌且由于春节后补栏量大,9月份预计走势偏空,但是鸡蛋跌至目前价位向下阻力较大,建议先观望等待反弹后建仓空单。

2、套利:现货价格下跌拖累近月合约,可考虑空5月多1月。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

白糖

【重要资讯】

1.截至3月31日,2022/23年榨季广西全区已有71家糖厂收榨,同比增加13家;共入榨甘蔗4121.06万吨,同比减少842.84万吨;产混合糖526.77万吨,同比减少77.85万吨;产糖率12.78%,同比增加0.6个百分点;累计销糖264.93万吨,同比增加37.15万吨;产销率50.29%,同比提高12.62个百分点。其中,3月单月产糖22.66万吨,同比减少85.56万吨;单月销糖50.77万吨,同比减少9.07万吨;月度工业库存261.84万吨,同比减少115万吨。

2.印度糖厂协会(ISMA)4月5日公布的报告显示,印度2022/23榨季截至3月产糖量为2996万吨,较去年同期的3099万吨下降3.4%。2022/23榨季截至3月,北方邦产糖量为890万吨;马邦为1042万吨;卡纳塔克邦为552万吨。本榨季开榨的532家糖厂中已有338家收榨。ISMA预计2022/23榨季印度产糖量为3400万吨。

3.据泰国甘蔗及糖业委员会办公室近日公布的数据显示,泰国2022/23榨季截至4月2日,累计甘蔗入榨量为9387.73万吨,含糖分为13.32%,产糖率为11.74%,累计产糖量为1102.23万吨。其中白糖产量为220.6万吨,原糖产量为847.88万吨,精制糖产量为33.75万吨。截至4月1日,泰国本榨季开榨的57家糖厂中有54家已经收榨。

4.据外媒近日报道,巴西咨询机构Job Economia发布的报告表示,预计2023/24榨季巴西的产糖量为4030万吨,这将是有史以来的第二高产量。由于糖价高企,糖厂可能会提高制糖比至46.7%,而上一榨季为45.5%。预计2023/24榨季巴西食糖出口量将增长267万吨,达到2975万吨。

【交易策略】

1.单边:主产区广西压榨已近尾声,大幅减产成定局,去除其他主产区增产量后,全国产量仍下调,对国内糖价有一定支撑作用。市场传递发改委招集各相关单位开会研究近期糖价上涨较快的消息,引发了市场的剧烈波动。在可能面临政策干预的风险下,多头选择主动离场回避风险,导致了价格回调,但国内基本面情况仍未改变,预计糖价仍偏强运行。

2.期权:继续持有SR307-C-6500买权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

棉花-棉纱

【外盘影响】

隔夜期间ICE美棉价格大涨,主力合约价格涨2.15美分/磅(2.65%)至83.23美分/磅。

【重要资讯】

1、根据USDA最新出口报告,3月30日一周美国2022/23年度陆地棉签约3.64万吨,截至当周陆地棉累计签约量263.56万吨,签约进度为103%,较5年均值持平,当周装运量为5.67万吨,截至当周累计装运量为154.49万吨,装运进度为60%,比5年均值高了1个百分点。

2、近日,随着气温逐渐回升,兵团1250万亩棉花播种工作由南向北陆续展开,截至4月3日,已累计完成播种面积24万亩。

3、中国棉花信息网消息:6日国内棉花现货市场皮棉现货成交价稳中略涨,基差无变化,部分新疆库31双28/双29对应CF305合约基差价在350-900元/吨;部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF305合约含杂3.0以内基差在500-1100元/吨。棉花现货市场棉花企业销售报价微幅上涨,部分企业略上涨30-50元/吨,棉企积极性较好,成交继续以小批量为主。当前下游纱线价格变动不大,低支纱供应宽松,价格小幅下调,中高支纱需求向好,价格却保持稳定。纱厂成品库存呈增加状态,新增订单不足,纺企对皮棉原料采购继续维持随用随买。据了解,目前新疆库21/31双28或单29,含杂3.1%以内的提货价在14550-15700元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29提货价在15250-15860元/吨。

【交易策略】

1、单边:宏观市场悲观情绪缓解,短期内并未出现新的利空事件,下方成本支撑作用大,短期内消费尚可,最近价格趋势偏强。目前市场无新的驱动出现棉花价格预计短期内区间震荡,区间14000-14800,但是关注前方高点能否突破。棉纱跟随棉花走势。

2、套利:由于新年度棉花预计产量下降而本年度棉花产量大增,可考虑空9月多1月。

3、期权:短期内宏观悲观情绪缓解,可开了卖出看跌期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

花生

【重要资讯】

昨日国内花生行情偏弱运行,市场需求疲软,产区存在出货压力,部分产区小幅调整报价。部分贸易商采购意愿良好,实际多议价成交。目前东北308通货米报价5.50-5.65元/斤。河南产区白沙通货米报价5.70-5.80元/斤,大花生报价5.55-5.65元/斤。进口花生交易量有限,苏丹精米报价10200-10400元/吨。油厂到货量稳定,国内米成交价格多以质论价,部分工厂到货量有限,多为进口米订单。

下游贸易商拿货意愿偏低,多持观望态度。花生油价格弱势运行,国内一级普通花生油报价16600元/吨,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为18600元/吨,观望心理明显。

副产品方面,目前南北方区域分化较为明显,北方豆粕现货价格显著高于南方。短期来看,受助于油厂开机率偏低影响,这一分化态势仍将持续,但不利于期价的单边拉涨,因未引起全国共振。花生粕出货量有明显好转,报价稳中上扬,主流报价在4150-4200元/吨。

【操作建议】

单边:近日花生维持震荡。后续花生预计将继续维持高位宽幅震荡的趋势,4月开始进口米将批量到港,花生价格走弱或会带动油厂小幅恢复开工,供应偏紧的背景难以改变,因此整体格局为上有压力下有支撑,因此建议观望为主。前期10000附近的多单继续持有。

期现策略:保持观望。

月差:10-1驱动不明显,建议保持观望。

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